 |
26.01.12
Мнение ученого. Рейтинги тянут вниз
<Инвестиции любят порядок, экономическую свободу и эффективное управление
Международные показатели и рейтинги России - очень низкие и определяют потолок внешних и внутренних показателей и рейтингов субъектов РФ, включая Воронежскую область. В данном случае верно буквально: выше потолка не прыгнешь - точно по русской пословице.
Инвестиционные рейтинги - потолок и ограничители для регионов
Международные рейтинги России достаточно объективно отражают уровень экономического развития, уровень и качество государственного управления, степень экономической свободы, уровень отношений государства и бизнеса. Отражают производительность труда, качество жизни населения, перспективы роста экономики.
Россия по численности населения - 9-я в мире (2011г.), по ВВП – 7-я (2010г.), по ВВП на душу населения - 71-я (2010г.); по расходам на здравоохранение - 170-я (2010г.); по продолжительности жизни - 161-я (2011г., 66,3 лет); по приросту населения - 222-я в мире (убывает). По инвестициям в основной капитал в долях ВВП (21,9 процент) - 91-е место (2010г.).
Рейтинг по качеству жизни России (International Living) — 111-е место (2011г.). В рейтинге экономической свободы (The Heritage Foundation) Россия на 143-м месте из 183-х (2011г.).
Рейтинг по Индексу восприятия коррупции (Transparency International) России в 2011г. - 143-е место из 183-х. Индекс взяточничества (Bribe Payers Index) этой же организации в 2011г. для экспортных компаний России за рубежом - первое место по международным взяткам.
В рейтинге стран по условиям ведения бизнеса Duing Business-2011, подготовленного Всемирным банком, Россия за год опустилась с 116-го места в 2010г. на 123-е в 2011г. (из 183-х стран).
В рейтинге интегрального индекса прогресса (или регресса) для 101 стран российской консалтинговой компании ФБК, просчитанном по семи ведущим международным индексам, Россия заняла 97-е место.
Все эти международные показатели и рейтинги России ограничивают предельно достижимые показатели Воронежской области и других регионов РФ: яблоко от яблони далеко не падает.
Так в чем же кроются основные слабости РФ (и Воронежской области, соответственно) в экономике, которые столь низко опускают страну в международных рейтингах? С такими мощными природными ресурсами, огромным потоком на экспорт нефти и газа, а обратно - валюты и так прозябать в «подвалах» международных рейтингов.
Инвестиционные рейтинги от "Эксперт РА"
Российское рейтинговое агентство "Эксперт РА" опубликовало в конце декабря 2011года очередные ежегодные рейтинги инвестиционной привлекательности регионов и впервые - интегральный среднероссийский инвестиционный риск РФ и его составляющие. Аналитики "Эксперт РА" выделили и обсудили наиболее слабые составляющие инвестиционной привлекательности РФ и регионов на этапе посткризисного развития.
Эти данные позволяют на фоне среднероссийских показателей выделить слабости и возможные конкурентные преимущества Воронежской области.
Интегральный инвестиционный потенциал в рамках методики "Эксперт РА" считается по конкретным статистическим показателям (ВВП, налоги и бюджеты, долги, трудовые ресурсы и т. д.) более прозрачно и надежно, чем интегральный инвестиционный риск и его составляющие. Входные параметры для расчетов потенциалов изменяются по годам медленно и известны из статистики Росстата и других источников.
Иная ситуация - с расчетами интегрального и частных рисков. Входные расчетные показатели могут изменяться достаточно быстро (что и происходит в российской практике, и особенно в Воронежской области). И зависят от мировой, страновой и региональной конъюнктуры, а также от субъективных взаимоотношений и факторов самого процесса рейтингования. Проще говоря, риски считать значительно сложнее, носят они более субъективный характер, нежели потенциалы. В то же время без рисков инвестиционную привлекательность региона не оценить.
Аналитики "Эксперт РА" пришли к выводу, что наступила пора существенного изменения методики расчетов инвестиционных рисков, что и проделали в 2011 году.
Основная тенденция, выявленная на основе расчетов по новой методике, следующая: "Интегральный инвестиционный риск страны и все его составляющие снижаются, но по-прежнему самые высокие риски для инвесторов в России связаны с госуправлением".
То есть, управленческие риски в России растут на фоне снижения остальных рисков после кризиса.
"Эксперт РА" также пишет: "Региональные администрации активно "списывали" законы об инвестиционной деятельности друг у друга, а в последние годы принимали модельные документы, спущенные федеральным центром. В таких условиях оценивать законодательный риск стало бессмысленно, и мы решили полностью от него отказаться.
Второе важное изменение произошло в управленческом риске. В новом рейтинге мы решили отказаться от оценки программно-целевых методов управления. Кризис показал, что все среднесрочные и долгосрочные региональные программы и стратегии развития оказались абсолютно неприменимы к экономическим реалиям. Документы так и остались документами, а жизнь пошла своим путем".
Инвестиционная привлекательность в рейтинге "Эксперт РА" рассчитывается по инвестиционному потенциалу и инвестиционному риску. Потенциал показывает, какую долю регион занимает в общероссийской экономике. Риск показывает, какими могут оказаться для инвестора потери в регионе.
По данным "Эксперт РА", произошло снижение показателей самых значимых рисков: на 12 процентов упал финансовый риск и на 13,5 процентов - социальный. Это стало следствием выхода регионов из кризиса: снижения неплатежей, повышения сбалансированности бюджетов, снижения безработицы, роста ИПП и т.д.
Среднероссийские рейтинги "Эксперт РА" и его посткризисный оптимизм, однако, портит рост управленческого риска. Его значение почти в полтора раза выше интегрального инвестиционного риска. И превосходит все другие частные риски.
Инвесторы и предприниматели считают для себя данный риск самым опасным. Власти и "оборотни в погонах" могут отобрать бизнес, имущество и разорить. Или даже отправить на тот свет.
Кстати, одно из трех ведущих мировых рейтинговых агентств Fitch Ratings 16.01.2011г. изменило с "позитивного" на "стабильный" прогноз по долгосрочным рейтингам России в иностранной и национальной валюте, подтвердив их на уровне BBB. Главная причины - низкое качество управления и политическая нестабильность. Fitch заявило, что в настоящее время у России нет перспектив улучшения кредитного рейтинга
Риски вложения инвестиций выросли
К сожалению, на фоне снижения инвестиционных рисков РФ и большинства регионов интегральный инвестиционный риск Воронежской области после пересчета за 2010 год вырос. И область опустилась в рейтинге по этому риску с третьего места на 19-е. В 2011году его рост продолжился - область опустилась с 19-го на 23-е место.
Если среднероссийский интегральный риск и его основные частные риски снизились, то ситуация с инвестиционными рейтингом и рисками Воронежской области - обратная: инвестиционные риски существенно выросли, а инвестиционный рейтинг региона понизился с 3A1 в 2010 году (пониженный потенциал - минимальный риск) до 3B1 (пониженный потенциал - умеренный риск). При этом за счет коррекции методики расчетов ранги потенциалов и рисков Воронежской области за 2010 год также были существенно повышены в конце 2011года.
Инвестиционная привлекательность региона, как отмечалось, определяется инвестиционными потенциалом и риском. Потенциалы надо повышать, а риски — снижать. Ранг интегрального потенциала области в 2011 году - 28 (в 2010 до коррекции — 23, после коррекции "Экспертом РА" снизился до 29), интегрального риска - 23 (в 2010г. до коррекции - 3, после коррекции обвалился до 19).
Выросли ранги следующих рисков: экономического - на 18 пунктов; социального - на 34; управленческого - на 15; криминального - на 8.
Слабость экономики Воронежской области состоит в сравнительно низких ключевых потенциалах и очень высоких основных рисках. Ранг производственного потенциала - 32, финансового потенциала - 30, экономического риска - 51 (в 2010 году - 33), финансового - 49 (56), социального - 47 (13).
Ранги потенциалов и рисков области за счет коррекции показателей 2010 года аналитиками "Эксперт-РА" (опубликованы 16.12.2011г.) увеличились. Ранг интегрального риска 2010 года вырос с 3 до 19, ранг потенциала - с 23 до 29, что кардинально изменило показатели инвестиционной привлекательности области за 2010 год в худшую сторону.
Воронежская область по рангу интегрального инвестиционного риска совершила буквально головокружительный полет наверх с 68-го места в 2007 году - на 3-е место в 2010-м. Но затем этот подъем наверх сменился падением вниз.
Ранг интегрального потенциала области сохраняется на примерно одном уровне в течение последних десять лет, поскольку ее экономический и финансовый потенциалы относительно других регионов изменяются слабо.
Риски области за 2011 год хотя и выросли, но так и остались, по моим оценкам, заниженными. Тем не менее, они изменены в правильном направлении. Во времена губернатора Владимира Кулакова был совершен удивительный бросок за один год по интегральному риску с 68-го места на 18-е (2008 год), что абсолютно не соответствовало динамике развития экономики и реальной ситуации в области.
Причины оттока капиталов из страны
Ранг управленческого риска Воронежской области вырос с четвертого в 2010 году до 19-го в 2011-м. Так аналитики "Эксперт РА" оценили работу воронежских управленцев, и прежде всего - в сфере экономики.
Как бы там ни было, но рейтингами и рангами экономику не поднимешь (хотя для профессионалов они, несомненно, полезны). Региону необходимы новые современные производства и модернизация экономики на деле, а не в виртуальных стратегиях и натянутых рейтингах. И начинать модернизацию страны и Воронежской области надо, как видим из оценок экспертов, с системы управления и управленцев, то есть чиновников. И со всего человеческого капитала страны и региона. Необходимо переходить на системное и профессиональное управление.
У Воронежской области в 2010-2011 годах были и остаются очень высокими главные инвестиционные риски — экономический, финансовый и социальный. И это отражает сохраняющееся отставание области в экономическом, социальном и особенно в управленческом развитии.
Инвестиционная привлекательность России, как и регионов, относительно других стран продолжает снижаться. Об этом свидетельствуют приведенные выше низкие международные рейтинги, но еще в большей степени - огромный отток капитала из страны за 2011 год. Чистый отток капитала из России частным сектором составил в 2011 году, по данным Банка России, 84,2 млрд. долларов, что в 2,5 раза больше по сравнению с показателем за 2010 год.
Юрий Корчагин,
директор Центра исследований региональной экономики,
доктор физико-математических наук
Источник: Газета "Коммуна"
[Последние]
[Архив]
© Информсвязь, 2012
|
